Solana набирает вес: институционалы сокращают долю биткоина и Ethereum

Рынок криптовалют переживает новую волну перераспределения капитала среди крупных игроков — институционалы и фонды начинают отходить от традиционно доминирующих активов, таких как Bitcoin и Ethereum, и переключаться на другие перспективные криптовалюты. Особенно ярко эта тенденция проявляется в случае Solana.

Отток капитала из Bitcoin и Ethereum

По данным аналитических источников, за последнюю неделю чистый отток из фондов, инвестирующих в криптовалюты, составил примерно $1,17 млрд. При этом из фондов, связанных с Bitcoin, было выведено около $932 млн, а из фондов, связанных с Ethereum — около $438 млн.

Кроме того, продукты с короткими позициями (Short ETFs) по Bitcoin получили приток около $12 млн, что является максимумом с мая 2025 года, и указывает на растущую осторожность инвесторов в отношении Bitcoin.

Приток капитала в Solana

В то же время Solana стала одним из немногих активов, способных привлечь значительный капитал в этот период: за неделю фонды, ориентированные на Solana, получили около $118 млн притока. Более того, по некоторым данным, за последние девять недель суммарные притоки в инвестиционные продукты Solana превысили $2 млрд.

Отток капитала из Bitcoin и Ethereum и параллельный приток в Solana формируют картину значительной смены структуры институционального спроса — инвесторы ищут новые ориентиры и возможности роста, уходя от привычных лидеров.

Почему институционалы выбирают Solana: три ключевых драйвера

1. Высокая производительность и инфраструктура

Solana позиционируется как криптовалюта с высокопроизводительной блокчейн-архитектурой, способной обрабатывать тысячи транзакций в секунду. Это делает её привлекательной платформой для приложений DeFi, стейкинга и масштабируемых решений. Для институционалов, ориентированных на технологический рост, это значимый аргумент.

2. Новые продукты и ETF-вход

Запуск регулируемых инвестиционных продуктов и ETF (Exchange-Traded Funds) или ETP (Exchange-Traded Products) под Solana стал дополнительным стимулом. Данные показывают, что продукты с Solana оказываются в лидерах по притоку капитала, несмотря на общий негативный фон рынка.

3. Смена инвестиционного фокуса

Институциональные инвесторы всё больше рассматривают криптовалюты не только как цифровое золото (Bitcoin) или как платформу умных контрактов (Ethereum), но и как технологические активы с перспективой роста. Solana представляется альтернативой с «высоким бетой» — более высокая волатильность, но и большой потенциал роста.

Давление на Bitcoin и Ethereum: обратная сторона медали

Давление на Bitcoin

Несмотря на то, что Bitcoin остаётся крупнейшей криптовалютой по капитализации и сохраняет лидерство, институциональные фонды вследствие стратегии диверсификации и снижения макро-риск-аппетита начинают снижать экспозицию к нему. Оттоки, зафиксированные в фондах, говорят о том, что инвесторы готовятся к более сложному периоду и рассматривают другие активы.

Ситуация с Ethereum

Ethereum также испытывает отток капитала, что отражает некоторую усталость или ожидание изменений. Инвесторы могут искать новые платформы с более яркими перспективами.

Что это значит для рынка

Такое перераспределение показывает, что рынок криптовалют постепенно меняется: если раньше основной целью инвестиций были Bitcoin и Ethereum, теперь внимание переключается на другие активы. Это не означает немедленное падение Bitcoin или Ethereum, но говорит о том, что следующий цикл роста (или альтсезон) может быть обусловлен новыми активами — и Solana становится одним из претендентов на роль «следующего лидера».

Последствия и возможные сценарии

Сценарий 1: Солидный рост Solana

Если притоки капитала в Solana продолжатся, может начаться значительный рост цены SOL. Институционалы начнут видеть в ней не просто альтернативу, а полноценную инвестиционную категорию. Это может подтолкнуть интерес розничных инвесторов и создать положительный цикл.

Сценарий 2: Стабилизация или откат

Если притоки снизятся или стимулирующие факторы исчезнут, Solana может временно задержаться на текущих уровнях или даже откатиться. При этом Bitcoin и Ethereum могут сохранить поддержку, особенно если рыночная ситуация улучшится.

Сценарий 3: Возвращение интереса к Bitcoin и Ethereum

Если макроэкономика улучшится, регуляторы снизят давление, а технологические обновления в Bitcoin или Ethereum окажутся значительными, инвесторы могут вернуться к этим активам, и капитал снова переливётся обратно.

Что может означать это движение для инвесторов

• Диверсификация портфеля: инвестиции уже не ограничиваются топ-2 криптовалютами. Переориентация на Solana может быть сигналом к рассмотрению других перспективных проектов.

• Риск и волатильность: переход к новым активам часто сопровождается повышенным риском. Solana может показать более выраженную волатильность, чем Bitcoin.

• Технологический фокус: инвесторы всё чаще ориентируются на фундаментальные характеристики проектов — масштабируемость, экосистема, доходность (например, стейкинг).

• Контроль за потоками капитала: данные о притоках и оттоках позволяют ориентироваться на “умные деньги”. Притоки в Solana и оттоки из Bitcoin — значимый сигнал.

Что в итоге

Ротация капитала с Bitcoin и Ethereum в сторону Solana свидетельствует о том, что рынок криптовалют входит в новую фазу. Институциональные инвесторы всё чаще рассматривают Solana не просто как спекулятивный актив, а как технологическую платформу с долгосрочной перспективой. При благоприятных условиях это может привести к значительному росту SOL.

Однако важно помнить, что подобные переливы капитала не гарантируют немедленного успеха — многое зависит от макроэкономики, регуляторной среды, технологического прогресса и настроений рынка. Тем не менее, текущая динамика даёт веские основания присмотреться к Solana как к одному из ключевых активов следующего криптоцик­ла.