Рынок криптовалют продолжает испытывать нестабильность, но в то время как биткоин демонстрирует устойчивость и даже рост, альткоины (все криптовалюты, кроме BTC) остаются под давлением. Несмотря на ожидания нового альтсезона, широкомасштабного ралли на рынке альтернативных цифровых активов не происходит. Это вызывает множество вопросов у розничных и институциональных инвесторов. Ниже разберем главные причины, по которым альткоины остаются в стагнации в середине 2025 года.
1. Инвесторы продолжают избегать альткоины
Аналитические данные с платформы CryptoQuant указывают на устойчиво негативный интерес к альткоинам со стороны участников рынка. Одна из ключевых метрик — годовая кумулятивная разница объема заявок на покупку/продажу альткоинов — на июнь 2025 года составляет минус 36 миллиардов долларов. Это означает, что за последние 12 месяцев заявки на продажу альткоинов превысили заявки на их покупку на 36 млрд долларов. Такая ситуация явно указывает на отсутствие спроса и сохраняющуюся негативную рыночную динамику.
Несмотря на то что биткоин в 2025 году активно восстанавливается, к альткоинам инвесторы пока не проявляют прежнего энтузиазма. Причины могут крыться в высоком риске этих активов, волатильности и отсутствии четких сигналов начала так называемого альтсезона — периода, когда большая часть альткоинов демонстрирует резкий рост.
Аналитик с псевдонимом Burakkesmeci отметил:
«Хотя биткоин на подъеме, альткоины ведут себя так, будто зима продолжается. Если эта метрика не начнет расти, полноценный альтсезон может остаться мечтой».
Таким образом, пока не будет очевидного перелома в рыночной динамике и роста интереса к альткоинам, ожидать широкого спроса на них преждевременно.
2. Геополитическая нестабильность усиливает доминирование биткоина
Еще одним фактором, тормозящим рост альткоинов, стали продолжающиеся геополитические конфликты. В частности, военное обострение между Израилем и Ираном в июне 2025 года сильно повлияло на крипторынок. Несмотря на то что биткоин также испытал кратковременное падение, альткоины потеряли еще больше в цене, что усилило дисбаланс.
На фоне глобальной неопределенности инвесторы предпочитают более стабильные цифровые активы, к которым исторически относят именно BTC. Это усиливает доминирование биткоина (BTC Dominance Index), которое на июнь 2025 года составляет более 64% — один из самых высоких показателей за последние пять лет. Интересно, что индекс BTC.D демонстрирует рост на протяжении шести недель подряд, показывая устойчивое лидерство биткоина среди всех криптовалют.
Как отмечает один из участников сообщества, инвестор с ником Gem Hunter:
«Альтсезон почти начался… Ethereum даже обгонял BTC в течение недели, и тут началась война между Израилем и Ираном. Сейчас доминирование BTC на пике за годы, и до альтсезона далеко… Единственное, что мы можем сделать, это ждать, держать и надеяться».
Текущая глобальная напряженность делает инвесторов более консервативными. Это влечет за собой приток капитала в биткоин и стейблкоины, оставляя альткоины без должной поддержки.
3. Перенасыщение рынка новыми токенами
Еще один серьезный барьер на пути роста альткоинов — чрезмерное количество криптовалют на рынке. Согласно данным CoinMarketCap, к июню 2025 года количество зарегистрированных альткоинов превысило 17,34 миллиона. Это в 850 раз больше, чем в декабре 2021 года. При этом совокупная рыночная капитализация альткоинов (TOTAL2) составляет примерно 1,13 триллиона долларов, что на 30% ниже пиковых значений 2021 года.
Такой резкий рост числа проектов создаёт фрагментированный и насыщенный рынок. Инвесторы сталкиваются с переизбытком информации и трудностью в выборе достойных активов. На фоне этого лишь крупные и давно зарекомендовавшие себя проекты, такие как Ethereum, Solana и XRP, продолжают привлекать внимание. Остальные тысячи (и даже миллионы) токенов остаются вне интересов широкой аудитории.
Этот тренд негативно сказывается на новых и малоизвестных проектах, которым всё труднее привлекать инвестиции и ликвидность. Даже если начнётся альтсезон, он с высокой долей вероятности будет избирательным, сосредоточенным на ограниченном числе монет с реальной пользовательской базой, фундаменталом и значимой рыночной капитализацией.
Прогноз: когда ждать разворота?
Несмотря на текущий пессимизм, альткоины сохраняют потенциал роста. Основными условиями начала восходящего тренда могут стать:
-
рост позитивной метрики кумулятивной разницы объема заявок (отрицательная метрика должна стать положительной);
-
снижение геополитической напряженности, усиление доверия инвесторов;
-
стабилизация и консолидация рынка альткоинов с «очисткой» от бесперспективных токенов;
-
институциональный интерес к определенным секторам DeFi, GameFi и L2-решениям.
По мнению аналитиков, 2025 год пока остается годом доминирования биткоина. Лишь во второй половине года или в начале 2026-го возможен перелом в пользу альткоинов — при условии, что улучшатся макроэкономические и политические факторы.
Итак
Затянувшаяся стагнация альткоинов — это результат совокупности макро- и микроэкономических факторов: от пассивности инвесторов до геополитических кризисов и перенасыщения рынка новыми токенами. Несмотря на это, рынок остаётся живым и чувствительным к изменениям. При благоприятном сценарии альтсезон возможен, но он, скорее всего, будет избирательным, и выиграют в нем лишь сильнейшие.
Инвесторам важно оставаться бдительными, проводить фундаментальный анализ и не поддаваться на FOMO. Качественные проекты с сильной командой, прозрачной токеномикой и уникальным предложением — именно те, кто способен выжить в «криптозиме» и показать рост в будущем.
